El Banco de Pagos Internacionales (BIS), conocido como el «banco central de los bancos centrales», ha lanzado un nuevo informe en el que alerta sobre los riesgos que representan las criptomonedas y las finanzas descentralizadas (DeFi) para la estabilidad financiera global.
El documento subraya que ambos han alcanzado una «masa crítica», lo que podría desafiar el control del sistema financiero tradicional. Esta investigación, más detallada que estudios anteriores del mismo organismo, señala diversas interacciones entre el ecosistema cripto y el sistema financiero convencional.
Redistribución de la riqueza
Una de las conclusiones más relevantes del informe es que, durante las crisis en el mercado de criptomonedas, los inversores más pequeños tienden a aumentar su exposición a activos digitales, mientras que los inversores más grandes tienden a reducir sus posiciones.
Este patrón sugiere que el mercado de criptomonedas podría funcionar como un «mecanismo de redistribución de riqueza» de los más pobres a los más ricos. Esta observación coincide con los comentarios de otros banqueros centrales, como Ulrich Bindseil del Banco Central Europeo, quien ha afirmado que Bitcoin redistribuye la riqueza de los inversores tardíos a los primeros, quienes suelen tener más poder adquisitivo.
El informe pone énfasis en los precios de compra de los pequeños inversores, sin considerar sus precios de salida, pero tanto los ciclos del mercado como la psicología inversora indican que la compra en momentos de crisis y la venta en las fases de euforia es una estrategia que ha generado históricamente mayores retornos.
Canales de transmisión de riesgos sobre las criptomonedas
El BIS identifica varios «canales de transmisión» que podrían introducir riesgos significativos para la estabilidad financiera. El primero de estos canales es la creciente exposición de las instituciones financieras tradicionales a criptoactivos y productos relacionados con criptomonedas. Esta interconexión ha aumentado de manera notable desde que la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) aprobó los fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin al contado en enero de 2024.
