El suministro de Ethereum (ETH) ha alcanzado niveles inéditos desde enero de 2023. Actualmente, el suministro total es de 120.521.523 ETH, superando los 120.064.500 ETH de abril de 2024. Este aumento llega después de la actualización The Merge de septiembre de 2022. Según datos de ultrasound.money, el suministro de Ethereum es ahora mayor en 383 ETH en comparación con el día de la actualización Merge.
El cofundador de Astaria, Justin Bram, destacó este incremento en sus redes sociales. Los analistas coinciden en que la subida en el suministro está relacionada con la actualización Dencun, lanzada el año pasado. Jaehyun Ha, analista de Presto Research, señala que este cambio ha puesto en peligro el estatus de Ethereum como «dinero ultrasónico», un activo deflacionario considerado superior al Bitcoin.
Cómo afectan las transacciones Blob al suministro
Antes de la actualización Dencun, las tarifas de transacción de Ethereum se quemaban parcialmente para reducir el suministro. Sin embargo, Dencun introdujo transacciones blob, que manejan grandes cargas de datos de manera más eficiente, especialmente para soluciones de Capa 2 (L2). Estas transacciones tienen una unidad de tarifa diferente, el ‘gas blob’, y han reducido la cantidad de tarifas quemadas.
La menor quema de tarifas ha llevado a un aumento en la oferta de Ether, incluso cuando la actividad en la red sigue siendo alta. Desde la actualización Merge, el suministro de ETH había disminuido hasta su mínimo en abril de 2024, pero empezó a crecer después de ese punto. En marzo de 2024, la actualización Dencun tuvo un papel clave en este cambio.
Migración hacia otras redes y posibles consecuencias
Por su parte, Byoungjoon Kim, investigador de DeSpread Research, también vincula el aumento de la oferta con la migración de usuarios hacia otras redes, como Solana, tras el rally de memecoin y la aparición de diversas soluciones de Capa 2 tras Dencun.
A pesar de este aumento en la oferta, Ha no ve motivo para alarmarse por ahora, ya que la actividad en la red sigue siendo fuerte. Sin embargo, advierte que la narrativa del “dinero ultrasónico” podría verse afectada. La próxima actualización Pectra, programada para la primera mitad de 2025, podría incluir mejoras en el soporte de blobs, lo que podría resultar en una mayor inflación.
El aumento del suministro de Ethereum podría afectar la seguridad de la red a largo plazo, ya que el precio de ETH está vinculado directamente con la seguridad bajo el mecanismo de Prueba de Participación (PoS). Los analistas seguirán de cerca estos cambios para evaluar su impacto en el futuro de Ethereum.
