Tarifas de ETF de Bitcoin en Fidelity y Galaxy
Según un informe de Fortune, Fidelity Investments tiene la intención de imponer una tarifa anual del 0.39% a los poseedores de su Wise Origin Bitcoin Trust, mientras que Galaxy/Invesco planea cobrar un 0.59% al año por su fondo BTCO. En el caso de Galaxy/Invesco, se eximirá la tarifa durante los primeros seis meses desde la puesta en marcha del fondo. La información fue derivada de una presentación ante el tribunal realizada el 29 de diciembre, según lo mencionado en la noticia de Fortune.
Estas tarifas son parte de los detalles que los inversores deben considerar al evaluar estos fondos cotizados en bolsa, ofreciendo una perspectiva de los costos asociados a la inversión en criptomonedas a través de estos vehículos financieros regulados.
Según el reporte, Jane Street Capital ha sido designada como el «participante autorizado» para los fondos cotizados en bolsa de bitcoin de Fidelity, WisdomTree y Valkyrie. Esto implica que la empresa tendrá la capacidad de realizar arbitraje, aprovechando las discrepancias de precios entre las acciones de estos fondos y el valor real del bitcoin. Por otro lado, Valkyrie ha seleccionado a Cantor Fitzgerald como su segundo participante autorizado. En cuanto a Galaxy/Invesco y BlackRock, han designado tanto a JPMorgan como a Virtu como sus participantes autorizados.
Esta estrategia es significativa ya que los participantes autorizados desempeñan un papel crucial en la gestión y estabilidad de los ETF de bitcoin. Su capacidad para realizar arbitraje contribuye a mantener los precios de los fondos en línea con el valor real de la criptomoneda subyacente, brindando así una mayor confianza y liquidez a los inversores interesados en estos vehículos financieros vinculados a bitcoin.
Modelo «En Efectivo» y regulaciones de la SEC
Los ETF de bitcoin han optado por un modelo «en efectivo» para la creación y canje, lo que implica que los participantes autorizados no adquirirán directamente bitcoin para depositarlo en los fondos. En lugar de eso, proporcionarán la cantidad equivalente en efectivo por el valor del bitcoin que deseen aportar, estando esta suma utilizada por el fondo para adquirir BTC.
Según se ha informado, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos ha respaldado esta solución. La razón principal radica en su preocupación por evitar que los corredores de bolsa gestionen directamente la criptomoneda bitcoin. La implementación de este modelo «en efectivo» ofrece una vía alternativa para la inversión en bitcoin a través de ETF, sin que los participantes autorizados tengan que lidiar directamente con la adquisición o custodia de la criptomoneda, manteniendo así una distancia reguladora con respecto a su manejo.
Los poseedores de bitcoin han aguardado durante un largo periodo la aprobación de un ETF spot en los Estados Unidos. Existe una creencia extendida entre algunos inversores de que la aprobación de este tipo de fondo podría atraer a nuevos participantes al mercado de bitcoin, potencialmente impulsando su valor aún más al alza. Históricamente, la SEC ha rechazado múltiples solicitudes de ETF de bitcoin. Sin embargo, hubo un cambio aparente en la situación en agosto, cuando Grayscale obtuvo un veredicto favorable en una demanda contra la agencia.
Expectativas del mercado
En dicha resolución, un tribunal de apelaciones de Estados Unidos determinó que la SEC había rechazado de manera arbitraria la solicitud de Grayscale para un ETF de bitcoin al contado. Por lo tanto, se ordenó a la SEC reconsiderar su decisión inicial, lo que ha despertado cierto optimismo entre los seguidores de las criptomonedas sobre la posibilidad de que se aprueben este tipo de fondos en un futuro cercano.
Desde aquel entonces, se han registrado diversas solicitudes y propuestas adicionales para la creación de ETF de bitcoin, entre las que se incluyen presentaciones por parte de empresas como Fidelity, WisdomTree, Invesco Galaxy y Bitwise.
Hasta la fecha, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) no ha emitido ninguna declaración oficial con respecto a la aprobación de ningún ETF de bitcoin al contado. A pesar de los esfuerzos y las múltiples solicitudes presentadas por diversas entidades financieras, la SEC aún no ha comunicado ninguna decisión definitiva sobre la autorización de estos fondos cotizados en bolsa vinculados a la criptomoneda.
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