La posible aprobación de los Fondos Cotizados en Bolsa, ETF de Ethereum en EE.UU. podría llevar consigo un aumento significativo en el riesgo de concentración dentro de la red Ethereum, según un reciente análisis realizado por S&P Global Ratings.
Los analistas de S&P, Andrew O’Neill y Alexandre Birry, señalaron en un informe publicado el martes que los ETF de Ethereum al contado en EE.UU., que buscan incluir apuestas, podrían llegar a ser lo suficientemente grandes como para alterar las concentraciones de validadores en la red Ethereum, tanto de manera positiva como negativa. Por lo tanto, destacaron la importancia de comprender cómo las decisiones de los emisores de ETF influirán en los riesgos de concentración.
La predicción de los analistas sugiere que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. podría aprobar los ETF de Ethereum al contado tan pronto como en mayo de este año, que es la primera fecha límite para la aprobación de tales fondos. Varias empresas, incluidas BlackRock y Fidelity, han presentado solicitudes para ETF de Ethereum al contado. Algunos de estos solicitantes, como Ark Invest y Franklin Templeton, también tienen la intención de generar rendimientos adicionales mediante la apuesta del éter subyacente.
ETF de Ethereum y su futuro
S&P considera poco probable que los ETF de Ethereum al contado elijan protocolos similares a Lido para realizar apuestas. Lido, un protocolo descentralizado de participación líquida, actualmente es el principal validador de Ethereum, seguido de Coinbase. Los analistas indican que es probable que los ETF opten por un custodio criptográfico institucional en lugar de protocolos descentralizados como Lido. Sin embargo, el impacto en la concentración dependerá de si los emisores diversifican sus participaciones entre múltiples custodios.
Por su parte, JPMorgan también ha advertido sobre el riesgo de concentración en Ethereum, identificando a Lido como el principal validador. Los analistas de JPMorgan destacaron los riesgos potenciales de la centralización dentro de la red Ethereum, señalando que una concentración de proveedores de liquidez u operadores de nodos podría representar un riesgo significativo para la red, al convertirse en un punto único de fallo o al manipular transacciones en beneficio propio.
En resumen, el análisis de S&P Global destaca la importancia de evaluar y comprender el riesgo de concentración asociado con la posible introducción de ETF de Ethereum al contado en el mercado estadounidense.
